A股30年再出发 我们需要一个怎样的资本市场？******

　　期待中国资本市场“从新出发 、从严治理” ，在新的征途呈现出更理性 、更健康、更成熟 的风貌 。

　　1990年12月19日，上海证券交易所鸣锣开业 ，首批“老八股”上市，也标志着中国资本市场 的诞生 。如今，A股市场已风雨兼程走过整整30年的历程。

　　相对于境外成熟市场数百年的历史 ，刚满30周岁的A股市场还很年轻。但所取得的成绩有目共睹 。比如多层次资本市场架构已趋成型。从此前只有沪深主板 ，到现在的中小板、创业板、科创板、新三板，以及目前已颇具规模的区域性股权交易市场等 ，层次分明 ，也为不同行业、不同规模、不同类型 、不同需求的企业提供差异化 的服务奠定了基础。科创板的设立 ，启动注册制试点等 ，则在资本市场发展中具有“里程碑”式 的意义 。

　　市场规模的不断扩张，让A股市场在全球 的影响力日益提升 。算上深交所开业后 的五只股票，A股市场最初挂牌的上市公司只有13家。数量虽少，但意义非凡 。没有这13家上市公司打头阵 ，沪深股市就不可能有目前超过4100家 的规模 ，以及近80万亿的总市值 。随着A股市场规模的不断扩张 ，其在全球市场 的影响力才不断提升 。

　　从支持实体经济发展角度看 ，A股也功不可没。根据Wind资讯数据 ，截至12月18日 ，30年来，A股IPO首发融资规模达3.65万亿元 ，再融资规模达11.97万亿元 ，合计15.62万亿元 。相对于发行债券 、银行借贷融资，直接融资对于实体经济 的发展更加高效。

　　不仅如此 ，30年来，资本市场也成就了一大批明星上市公司。像万科 、格力、茅台等企业不断发展壮大，离不开资本市场 的支持 ；众多民营企业、惠及国计民生 的企业做大做优做强 ，资本市场在其中发挥了巨大的作用 。而且 ，由于拥有资本市场这一退出通道 ，高科技企业 、创新创业型企业等也能获得风投 、私募股权基金的支持 ，反过来又能促进这类企业 的发展。

　　然而，而立之年再出发，我们需要一个怎样 的资本市场？站在历史的新起点 ，我们需要认真审视当下的不足，通过不断改革与完善，将资本市场推上更高 的台阶 。

　　首先 ，我们要认识到当前沪深两市的上市公司质量整体上不高 的问题。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家，但上市公司质量却不尽如人意 。某些上市公司长期不分红 、不回报股东，没有任何 的投资价值 ，也与监管部门倡导的积极分红政策相悖 。

　　其次 ，公司治理水平普遍不高也 是一大硬伤。上市公司实控人、大股东、董监高等职责界限与法律责任不明确，董事会 、监事会 、股东大会“三会”运作不规范，独董不独，内控机制形同虚设 ，信息披露存在短板等，都是上市公司治理结构不完善与紊乱 的具体表现 ，更 是其治理水平不高的表现 。

　　此外 ，投资者保护不到位同样不可被忽视 。投资者保护是一个老生常谈的话题，也是资本市场一“老大难”问题。其集中表现为违规成本低，以及维权难 。新证券法虽然大幅提高了违规成本，且推出中国版的证券集体诉讼制度，但投资者利益保护工作仍然存在漏洞 。比如刑法、公司法还没有同步修订到位。缺乏刑法的联动修法 ，对于违规行为 的打击，将呈现出跛脚 的一面。

　　期待中国资本市场“从新出发 、从严治理”，在新 的征途呈现出更理性、更健康、更成熟的风貌。

　　□曹中铭(财经评论人)

北京朝阳 ：推出线上科技AR秀 流光溢彩迎新春******

　　兔年新春佳节脚步临近，一串串大红灯笼 、可爱的夜景灯光 、漂亮的树挂灯饰 、绚丽 的渐变灯……将装点在北京市朝阳区大街小巷。1月20日起 ，北京市朝阳区将按照重大节日标准开启夜景照明 ，届时张灯结彩 、喜庆祥和 的氛围将陪伴市民一起迎接农历新年。此外，朝阳还将推出新年灯光秀 ，以线上科技AR秀联动线下灯光秀，上演一场璀璨绝美的灯光秀 。

　　AR秀效果图（供图/北京市朝阳区城市管理委员会）

　　线上科技AR秀+线下灯光秀

　　共同点亮大美朝阳

　　兔年新春 ，奥运塔、大望京建筑组群 、CBD区域以及滕隆阁 、华润时代 、同心桥 、通盈中心 、“炫彩望京”雕塑将上演精彩 的灯光秀。在灯光秀中 ，手提红灯笼 的小兔子将成为主角，它身边 是绽放着绚丽的“烟花” ，一只金色 的凤凰展翅腾空，为市民朋友带去吉祥如意 。

　　除了到现场欣赏灯光秀，今年春节期间朝阳区还推出科技AR秀 ，市民拿着手机、不出家门也能欣赏精彩 的“灯光秀”。AR秀以“朝阳元宇宙·光影展宏兔”为设计主题，通过奥运塔上京鼓鸣、幻境画卷大望京 、时空之镜 C B D、水行梦幻亮马河、凤舞滕隆兔报春等五个精彩场景 。

　　线下灯光秀（供图/朝阳区城市管理委员会）

　　各大商圈灯光璀璨

　　14号线商业带沿线商圈火树银花 将延长夜景照明时间

　　朝阳区各大商业区将点“靓”迎新春 。比如在三里屯 ，沿街树木将缠绕上漂亮的灯串 ，它们仿佛为树木穿上晚礼服 ，氛围感拉满，而且部分树木上的灯串可实现颜色渐变 。蓝岛-芳草地商圈、亮马河风情水岸等区域布置灯笼灯饰 、景观小品，电子屏播放电子烟花、电子年画等烘托节日氛围，

　　特别是14号线商业带沿线商圈，在地铁口到商圈最后一公里沿线范围内 ，行道树将“穿”上星星点点的装饰灯，枝丫上悬挂着洁白 的大雪花 ，一派火树银花 。夜幕降临，热闹 的商圈在夜景灯光 的烘托下更显得红红火火。据悉，假日期间，14号线商业带沿线商圈夜景照明时间将延长至各大商场闭店 。

　　6处景观小品红红火火

　　大街小巷流光溢彩

　　春节来临前 ，朝阳区将结合新春主题新建6处景观小品装置。具体来看 ，分别 是神路街 的景观小品将体现剪纸艺术，利用灯笼等元素突出传统文化精神 ，展示朝阳区红红火火的节日氛围和朝阳区 的高速发展。

　　朝阳公园是春节期间市民重要的游乐场所，因此在公园南门也将打造景观小品 。这组小品将以大白兔形象突出兔年生肖特点，而且暖色系兔子剪影增加设计动感及其与背景彩环 的互动性 。

　　朝阳站 的景观小品将由红色 的水晶数字“2023”和可爱的兔头形象为近景 ，金色的朝阳区标志性建筑和红色 的折扇为中景，金色门框、红色的变形中国结“新春送福”形象为背景，红色“北京欢迎您”字样寓意朝阳站作为北京东大门欢迎客人的到来 。

　　武圣东路 的景观小品将被装点上活泼可爱 的装饰灯、芦苇灯等 ，为市民打造沉浸式 的景观效果 。

　　朝阳门环岛 的景观小品将延续古代粮仓背景 ，展示朝阳区 的门户形象。

　　杨闸环岛的景观小品展现朝阳区立足于高科技发展的远景，起此彼伏的光影更烘托了浓浓的春节氛围 。

　　除了景观小品，朝阳区还将打造5条夜景靓丽街 ，分别是建外大街、工体东路、朝外大街 、神路街 、工体北路 。灯串缠树 、常规挂件 、兔年特色路灯等元素将扮靓街道 。

　　建外大街将突出庄严 、厚重 、大气的形象特点 ，通过采用树灯的方式对两侧绿化进行缠绕，同时采用炫彩灯展示朝阳区的魅力、时尚、国际化。神路街以传统的红灯笼延续丰厚 的中国传统文化 ，寓意着朝阳区将打造宜居、韧性 、智慧 、人文城市 。 工体北路沿路行道树上将被金灿灿的串灯装点得流光溢彩，同时还将通过利用一些创新型 的装饰，比如蓝色的“朝阳星球”，展示最时尚最繁华的朝阳区，打造朝阳时尚 、潮流 、科技 的街区特点。朝外大街作为体验式商业综合体 的创新，在夜景装饰中将以多彩色调相互搭配 ，突出商务核心区 的门户形象。

　　还将装饰天桥30座 ，其中重点装饰丰联广场附近的一座天桥 ，三里屯区域 的3座天桥，三环路和四环路沿线各 13座天桥。同时，朝阳区还将在背街小巷、社区 、村庄 、居民小区营造浓浓年味。

　　传统+技术

　　老物件再利用增添“新”年味

　　朝阳区城管委相关负责人介绍，朝阳区春节景观布置将以中国红 、金黄色为主色调，渲染浓浓 的春节喜庆气氛。同时，点缀现代潮流 的科技元素 ，蓝色、炫彩等效果则体现了朝阳区时尚感 。

　　2023年 是兔年，所以可爱 的小兔子形象也将被装饰在春节景观布置中，此外，还有充满着中国传统文化气息 的红灯笼 、剪纸 、中国结、扇面、生肖、花灯、福字等以及元宇宙等科技元素也将被充分应用。

　　据悉，春节景观布置以节能环保为主 ，充分“利旧”，也就 是说将运用往年景观布置 的灯笼灯饰 、部件材料 、 景观小品等，通过变化布置点位、更换布置元素等方式 ，为节日景观布置增添“新”年味。

　　同时，也将运用传统文化和科技元素，打造国际范十足 的潮朝阳节日氛围。据悉全区共悬挂灯笼灯饰56条道路 ，布置6处节点景观、5条夜景靓丽街 、30处过街天桥 。此外，400余个居民小区、112个街巷胡同都将被点“靓”。（朝文）