年内49只主动权益基金发布“限购令”,基金经理为啥“有钱不赚”?******
自2月2日起,去年股基冠军黄海管理 的万家精选(519185)暂停大额申购,单日限购金额为100万元。Wind数据显示,其下属分级基金万家精选A曾在2022年以35.51% 的年内表现拿下主动权益类基金第四名 ,同时 是偏股混合基金细分类型 的冠军 。
记者注意到 ,今年以来已有49只主动权益类基金产品(不同份额分开计算)主动“限流”,宣布暂停大额申购 、定期定额投资业务。业内人士认为 ,基金限购大多数 是为了维护现有持有人利益 ,未来会越加常态化 ,建议投资者做好投资规划,理性选择合适的投资时点 。
“冠军基金”迎来限购
日前 ,万家基金发布公告称,旗下万家精选将于2月2日起暂停大额申购、转换转入、定期定额投资业务 ,两类份额投资限额均定为不超过100万元 。该基金正 是由2022年主动权益类基金冠军黄海管理。
在板块轮动以及行情震荡的2022年,黄海管理的产品拿下主动权益基金业绩榜 的冠亚军,这一“霸屏”表现也让他 的一举一动获得市场关注。而此次被暂停大额申购 的万家精选A曾在2022年主动权益基金业绩榜中排名第四。
Wind数据显示 ,截至2月1日 ,万家精选A 、C今年以来累计净值增长率分别为5.95%、5.89% 。从基金规模角度来看 ,截至2022年四季度末,该产品的基金规模合计为9.33亿元,同比增长超过40% 。
对于基金产品“限购” 的原因 ,一位大型公募基金人士告诉记者 ,基金进行申赎限制 的原因有很多 ,需要具体情况具体分析。一般而言,“限购”往往 是为了主动控制规模,以避免大笔资金涌入稀释投资收益。
他认为 :“这其实和市场时机、本身产品 的特征以及团队的能力有很大关系。如果短时间内申购 的资金太多的话 ,基金规模增加过快,有可能会打乱基金经理的投资思路,会影响产品的管理质量。”
“我们对规模比较平常心 ,会用更长远的视角去做长期正确的事情。”黄海此前接受记者专访时也谈到对规模的看法,“规模太大的确会对调仓有一些冲击 。从持有人利益优先的角度 ,我们没有过于追求规模 。”
同时,他也指出 ,中国资管市场足够大,如果规模大了也会根据规模调整自己的策略,慢慢去分散。“现在的集中也是阶段性的,熊市阶段没有那么多好 的选择 ,但 是当市场转好,我们还 是会选择更多优质标 的分散配置 。”黄海说。
49只主动权益基金发出“限购令”
2023年以来 ,随着市场行情逐渐回暖 ,市场交易情绪也有所上涨,有多只基金产品选择“限流”,陆续发布公告实施大额限购举措。Wind数据显示 ,以暂停申购起始日为基准 ,截至2023年2月2日,有49只主动权益类基金产品(不同份额分开计算)暂停大额申购。
其中 ,限购次数最多的是朱红裕管理 的招商核心竞争力,今年已经发布了三次“限购令”。公告显示 ,招商核心竞争力自2月1日起限制大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务 ,限制定期定额投资金额为1万元。
这是招商核心竞争力成立以来第四次宣布限制大额申购 。在此之前 ,该产品曾在2022年10月19日、2023年的1月11日及1月16日分别公告“限购”100万元 、10万元和5万元 。
据渠道人士透露,规模增长较快 是招商核心竞争力多次限购的主要原因,该产品的规模目前已在百亿元上下。Wind数据显示,该基金 的合计规模从发行时 的7.54亿元上涨至2022年底的61.75亿元 。
这也意味着,截至目前 ,招商核心竞争力虽成立不足一年 ,但规模增长12倍有余。事实上,朱红裕在最新四季报中也坦言 ,“本产品在2022年三季度末曾因大额申购,仓位有较大幅度摊薄”。
而如此受投资者青睐 的原因或许是缘于产品的表现。Wind数据显示,招商核心竞争力成立于2022年4月 ,彼时恰逢A股筑底反弹之时 ,截至2022年底,招商核心竞争力A 、C年内回报分别为47.77%、46.96% 。
除此之外 ,记者查阅公告时发现 ,还有不少明星基金经理管理的基金产品也同样宣布限制大额申购 。例如,万民远管理 的融通健康产业限制申购金额不超过1000万元 ;田文舟 、郑澄然管理的广发成长新动能混合自1月19日起,限制申购金额不超过1万元。
从业绩表现来看,在上述“限购” 的主动权益类基金产品中 ,2023年开年以来皆斩获正收益,其中有29只产品 的今年以来的累计回报超过5%,占比近六成,包括5只年内业绩超过10% 的基金产品 。
具体而言,Wind数据显示 ,截至2023年2月1日,招商量化精选A/C今年以来的累计净值增长率为11.67% 、11.61% ;长城双动力A/C 的年内回报达11.05% 、10.99% ;华商新趋势优选的年内累计表现达10.18%。
谈及上述基金限购的现象 ,上述业内人士对记者表示,绩优基金限购大多数 是为了维护现有持有人利益 ,可以通过“限流”避免规模过快增长对业绩带来的冲击和影响,保证业绩的连续性和稳定性,从而保护投资者的利益 。
另一方面,该公募人士也指出 ,“有些投资者看到这只产品业绩上涨 ,可能就会大额买入 ,但业绩并不一定会一直保持领先,可能会存在阶段性追高 的风险,限购可以在一定程度上避免追涨杀跌 。”在他看来,基金限购的现象,未来会越加常态化 ,建议投资者做好投资规划,理性选择合适 的投资时点。
(文图:赵筱尘 巫邓炎)